今年6月底前，中国正积极采取行动淘汰劣质钢材产量，其中大部分为中频炉钢材产量。基线分析显示全部关停中频炉将使废钢供应量增加2,100万吨，高炉和电炉炼钢需要提高废钢入炉比来消化掉这些废钢。这些废钢有可能都被消化，但这对铁水增产的作用有限。

　　中国钢协（CISA）在一月份工作会议上宣布中国政府旨在今年6月底前全面淘汰劣质钢材产量，取缔中频炉炼钢是首要焦点。有针对性的关停除了有优先方面的考量，还有明确的最后期限，这彰显了政府对支持有资质钢厂生产的态度和决心。

　　大多数的中频炉地处一些偏远地区，而且市场支离破碎。CRU预测中国境内中频炉产能在7,000-8,000万吨，主要产品是方坯和螺纹钢。由于这些中频炉生产规模大多较小、只选用废钢作为原材料、而且缺少二次炼钢环节，因此生产出的钢材质量不符合建筑用钢的标准。这意味着中频炉炼钢在政府产业结构调整指导目录（2011年本）中被划分“落后”一档。2012年细则颁布之际，由于废钢价格明显高于炼钢原材料，这制约着中频炉炼钢产量处于较低水平，政府对当时的中频炉炼钢采取睁一只眼闭一只眼的态度，另外政府花大力气整治产量低、混乱的中频炉炼钢市场被视为有些得不偿失。然而2016年市场情况发生了改变，政府有必要迅速关停中频炉炼钢来维护有资质钢厂的正常生产、确保政府财政税收、提高建筑用钢质量以及降低住宅建筑的安全隐患。

　　虽然缺乏真实的中频炉炼钢产量，但我们在去年10月预估的2017年产量为2,550万吨，这相当于消费2,900万吨左右的废钢。鉴于基础设施建设随处可见，这为回收、加工和销售废钢创造了先决条件，预计钢铁行业会带动炼钢工艺也选用废钢作为原材料。我们预计中国可以消化因中频炉关停而产生全部废钢的原因有二：偏低的钢厂开工率和偏低的废钢入炉比例。众所周知中国炼钢产能过剩，与全球国家一样，过剩产能足以抵消中频炉的减产部分。去年10月出版的CRU市场展望中我们曾预估2017年中国高炉和电炉开工率分别为79.9%和61.4%，远低于可持续发展水平。淘汰中频炉炼钢将使高炉和电炉产能利用率分别提高到81.8%和78.9%。因此国内过剩的炼钢产能可以轻松地填补中频炉关停所引起的减产部分。此外，国内高炉和电炉生产吨钢中的废钢比例远低于本地区同业水平，这说明国内钢厂有提高废钢利用率的空间，并且消化掉因中频炉关停而产生的多余废钢。中国钢厂的废钢入炉比远低于本地区同业水平的原因有二：有限的废钢供应量和过剩的高炉产能。上述情况恰好可以使高炉和电炉产能消耗掉因中频炉关停而产生的过剩废钢，并确保高炉开工率保持稳定。

　　中频炉只选用废钢进行生产，而高炉和电炉则主要选用生铁和废钢混合作为入炉原材料。CRU的基准假设是高炉和电炉将消化掉因中频炉关停而产生的废钢。这是因为关停中频炉不会对高炉开工率造成显著影响，而且高炉和电炉偏低的废钢入炉比足以消化掉多余的废钢。

　　然而，如果高炉和电炉没有消化掉因中频炉关停而产生的全部废钢，但钢材产量有所增加，那么这意味着铁水增产。这一增产等于因中频炉关停而产生废钢中没被完全消耗的部分减去支持钢材增产所需的最小增加量。因此我们基准预测铁水产量最多增加2,100万吨左右，前提是假定生铁消费量或生铁净出口量没有因中频炉关停而受到影响。机构预测中频炉产量高达5,000万吨。如果选用较高的中频炉产量预测值，假设因中频炉关停而产生的废钢没有被完全消化，铁水最多增产3,600万吨。对于炼钢原材料而言，基于我们的基准预测关停中频炉具有带动炼钢原材料消费增长的可能性，即铁矿石的消费量增加3,300万吨至5,700万吨，炼焦煤的消费量增加1,700万吨至2,900万吨。

　　如果高炉和电炉炼钢不能全部消化因中频炉关停而产生的废钢，这将打破废钢供需平衡、拉低废钢价格，这反而会增加废钢对高炉和电炉炼钢的吸引力。因此，我们预计因中频炉关停而产生的全部或大多数废钢终将被炼钢工艺所消耗掉。

　　由于中国政府旨在淘汰劣质钢材产量，化解钢铁行业的过剩产能，因此淘汰中频炉炼钢被认定为优先级。中频炉炼钢主要消耗废钢，关停后废钢消费需要另谋出路。高炉和电炉炼钢提高废钢入炉比的同时也将拉动生铁消费。此外，略强于去年10月的2017年钢铁市场展望预示着铁水增产。即使炼钢工艺不能完全消化因中频炉关停而产生的废钢会使铁水产量出现进一步增加，我们仍认为铁水增产量十分有限，因为与铁水价格相比废钢凸显的价格优势将拉动其消费。返回搜狐，查看更多