据证券之星公开数据整理，近期瑞凌股份（300154）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中瑞凌股份营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入11.5亿元，同比上升7.18%，归母净利润1.01亿元，同比上升20.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.59亿元，同比下降12.18%，第四季度归母净利润5.58万元，同比下降99.72%。

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.63%，同比增12.04%，净利率7.88%，同比减1.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比8.84%，同比增14.43%，每股净资产3.76元，同比增3.2%，每股经营性现金流0.25元，同比增13.24%，每股收益0.22元，同比增15.79%。具体财务指标见下表：

　　筹资活动现金流入小计变动幅度为2131.59%,原因:新增长期借款用于支付润智研发中心房产购置尾款、补充流动资金。

　　存货变动幅度为-11.4%,原因:报告期克鲁斯项目验收确认收入，同时结转成本导致存货减少。

　　使用权资产变动幅度为-23.31%,原因:报告期设备融资租赁到期，由使用权资产转入固定资产。

　　长期借款变动幅度为342204.41%,原因:报告期新增长期借款用于支付润智研发中心房产购置尾款、补充流动资金。

　　交易性金融资产变动幅度为64.84%,原因:报告期期末较期初持有的证券投资产品及委托理财产品增加。

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

　　经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在研发上的成本一般。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

　　答：全球焊接与切割设备主要制造商集中于欧、美、日等发达国家和地区，占据了全球焊接与切割设备半数以上的市场份额，其中全球最大的三家制造商是林肯、米勒和伊萨，其产品竞争力主要体现在自动焊机、数字化焊机以及焊接机器人等高端产品。随着我国行业技术水平的不断提高，以瑞凌股份为代表的国内优秀企业已具备了国际水平的技术，部分具有国际领先水平，生产的产品已经具备了国际竞争力，正逐步替代了部分国外同类产品。

　　国内焊接与切割设备制造市场竞争充分，焊割设备行业的企业数量众多，产业集中度较低，除少数具备自主研发创新能力的厂商规模较大以外，绝大多数企业开发能力弱。随着市场竞争加剧，领先企业研发水平与自主创新能力的提高、规模效应的增强，以及客户对具有高效、节能环保产品需求的进一步提升，一些靠简单抄袭、生产价低质次产品的小企业将逐步被市场淘汰，市场集中度将会逐步提高。

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